本报讯  “孙冶方大讲堂”第六讲近日在中国社会科学院经济研究所孙冶方报告厅举行。中国社会科学院学部委员余永定担任主讲嘉宾，以“中美宏观经济政策比较”为题作学术演讲。中国社会科学院经济研究所所长、中国社会科学院大学经济学院院长黄群慧主持活动。

余永定首先介绍了财政政策在政府运转、收入再分配和宏观经济调控上的作用，并且阐述了扩张性财政政策对有效需求的影响。他指出，自全球金融危机爆发以来，美国一直在执行扩张性财政政策，2020年美国联邦财政赤字已达3.1万亿美元，赤字率达14.9%，美国联邦政府国债与GDP之比不断攀升，预期未来该比例还将继续上升。一个国家长期执行扩张性财政政策、容忍国债对GDP之比持续上升的主要因素是利息率。目前，美国的国债收益率很低，10年期国债收益率只有1.5%左右。因而，美债发行的可持续性在短期内依然可以保持。但随着数量宽松政策的退出和利息率上升，美国需在国债上支付的利息越来越多，扩张性财政政策的中长期可持续性值得怀疑。