◇宋献中

混合所有制改革是立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，推进高质量发展的重大举措。混改是以混资本为手段，改体制为动力，提效能为目的的国企改革。要实现混改协同效应最大化，需要重点关注两大问题。

其一是厘清企业发展目标，实现战略上的高度融合。混改时首先要考虑的是为什么要混，和谁混，如何混，战略和目标是什么，如何实现等问题。这是战略问题，是全局问题。战略管理最重要的原则就是通过资源积累与配置，赋予所占有资产异质性，从而获得持续竞争优势。与企业战略协同的混改可以为企业带来利润和竞争优势，能支持企业的核心业务和经营战略目标。为此，混改时要更多地引入战略投资者，而非单纯的财务投资者。混改后通过组合资源而快速适应变化，提高供应链的可延展性和适应能力，充分发挥混改的外部经济、规模经济和范围经济三重效应，突破时空限制实现资源优化配置。只有将企业战略的企业使命、目标、市场、顾客需求、资源、竞争优势六个维度融入混改的整体布局之中，才能为混改协同效应的发挥打下坚实的基础。

其二是合理设计股权结构，科学配置决策权限。混改的主要手段是股权多元化，通过混改获得财务资源，是企业资源运营、投融资活动的重要基础，而财务权力配置的有效性直接影响企业价值的创造与实现。股权结构不合理，将会导致控制权的长期博弈。在设计股权结构时，要做到相互制衡、相互促进，互利共赢。混改作为驱动企业管理变革的力量，不仅推动着企业目标的转变，也会影响企业组织边界的变化和治理结构的创新。混改后，企业的组织边界将会打破初始平衡状态，应动态调整组织边界，从而达到一种新的平衡状态。科学设置动态、灵活的组织架构有利于企业最大化地整合内部资源的价值，更好地适应外部环境的变化。

混改可看作一种市场与组织相结合的混合模式，组织作为与市场交易机制相对应的内部化交易机制发挥着重要的替代作用。权力配置作为企业组织变革的核心内容，不仅涵盖了结合外部市场环境下的组织规模边界，还囊括了内部治理环境中的权力配置边界。混改企业在保证国有企业控制权的同时，要保证战略投资者进入董事会，保证民营企业的话语权和中小股东的权益。只有决策权限配置合理，才不至于产生同床异梦、同室操戈、同归于尽的现象。

（作者系暨南大学校长、教授）